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北京时(shi)间1月(yue)29日破晓,美联储(chu)联邦公开市场委员会(FOMC)宣布了本年首场利(li)率决(jue)议,以10:2投票效果保持利(li)率3.5%至3.75%稳定。
尽管内部存正在不合,整体立场仍偏谨慎。
鲍威尔表示,政策利(li)率处(chu)于对“中性利(li)率”的公道估计区间内,并称“已(yi)经完成了相称大一部分政策一般化的过程”。目前处(chu)于“很好地(di)位”来观(guan)察经济表现。
对于降息前景,他表示“尚未对未来集会作出任何(he)决(jue)意”,但指出如果看到关税通胀触顶后回落,将能够放松政策。同时(shi),他也强调需关注劳动(dong)力市场可能从新涌(yong)现的下行风险。
暂停降息,2票反对
2026年首场利(li)率决(jue)议,美联储(chu)将基准利(li)率保持正在3.50%-3.75%稳定,暂停了自去年9月(yue)以来的连(lian)续三次降息步伐,符(fu)合市场预期。

美联储(chu)决(jue)议声明称,现有目标显示,经济流动(dong)以稳健的速度扩张,就业增长保持低位,失业率显示出一些(xie)稳定的迹象,而胀程度仍处(chu)于偏高状态。
声明中删除了此前提及的 “委员会认为(wei)劳动(dong)力市场走(zou)弱的风险高于通胀高企风险”的表述。
美联储(chu)还指出,经济前景的不确定性仍然很高,并强调正在考虑对联邦基金利(li)率目标区间举行额外调解(jie)的程度和时(shi)机时(shi),将仔细评(ping)估新数据、不断变(bian)化的前景和风险均衡。
具体表决(jue)细节显示,美联储(chu)以10票赞成、2票反对的效果,决(jue)意将基准利(li)率保持正在3.5%至3.75%区间。美联储(chu)理事沃勒和米(mi)兰(lan)投下反对票,两人都主(zhu)张再降息25个基点。
鲍威尔:没(mei)有加(jia)息考虑、建议下任主(zhu)席“阔别(bie)政治”
美联储(chu)主(zhu)席鲍威尔正在随后召开的旧事发布会上表示,如果看到关税通胀触顶后回落,将能够放松政策。他还指出,没(mei)人预计下次集会会加(jia)息。
鲍威尔拒相对备受关注的政治问(wen)题(ti)未作出实质(zhi)性回应,但强烈表态要维护美联储(chu)的独立性。但他表示,美联储(chu)理事Lisa Cook遭(zao)遇的官司多是(shi)美联储(chu)历史上最庞(pang)大的案(an)件。他还建议,下一届美联储(chu)主(zhu)席应阔别(bie)民(min)选政治。
以下为(wei)鲍威尔记者会要点:
泉(quan)币政策,鲍威尔表示,加(jia)息并非任何(he)人对下一步行动(dong)的基础假设。
通胀:通胀风险已(yi)经正在一定程度上消退。至2025年12月(yue),已(yi)经有12个月(yue)的焦点PCE通胀率到达3%。通胀偏高,正在一定程度上表现出关税推高商品代价的影响。通胀预期表现出对2%目标有信(xin)心(xin),长期通胀预期与(yu)目标保持同等。还无法(fa)预先宣布抗击通胀取得胜利(li)。
就业:就业风险已(yi)经正在一定程度上消退。失业率正在一定程度上涌(yong)现企稳迹象。正在经历了逐步走(zou)软以后,劳动(dong)力市场可能趋(qu)于稳定。招聘、职位空白、薪资增速几乎都没(mei)有变(bian)化。
关税:关税的大部分影响已(yi)经传导至经济,预计关税通胀将正在2026年年中消退。如果我(wo)们看到关税影响的峰值,表明我(wo)们能够放宽政策。
美元走(zou)软:不予置评(ping)。并没(mei)有看到数据表明投资者对冲(chong)美元风险。不要过分解(jie)读贵金属释放的宏观(guan)信(xin)息。
财政:美国债务路径毫无疑问(wen)是(shi)弗(fu)成连(lian)续的。
AI与(yu)科技:短期内可能会看到野生智能(AI)消除就业岗位/AI致使岗位被淘汰。
鲍威尔的去留(liu)与(yu)美联储(chu)独立性:对于5月(yue)份主(zhu)席任期届满以后的去留(liu)还没(mei)有任何(he)打算。拒绝置评(ping)国会山关键(jian)共和党人Thom Tillis发誓(shi)要阻(zu)挠美联储(chu)主(zhu)席提名人的立场;拒绝置评(ping)国会山关键(jian)共和党人Thom Tillis发誓(shi)要阻(zu)挠美联储(chu)主(zhu)席提名人的立场;美联储(chu)独立性这(zhe)种立法(fa)安排已(yi)经让美联储(chu)很好地(di)服务于美国;不相信(xin)美联储(chu)会损失独立性,我(wo)们都强烈努力于维护独立性;美联储(chu)理事Lisa Cook遭(zao)遇的官司多是(shi)美联储(chu)历史上最庞(pang)大的案(an)件;将建议下一届美联储(chu)主(zhu)席阔别(bie)政治。
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