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A股疲弱(ruo)之际,有色金属放肆“杀”回(hui)来了。
周五,小金属、贵金属、稀土(tu)永磁、铅、锌、铜、钴等有色偏向全线爆(bao)发。
其中,多股盘中创下历史新高。
截止发稿,章源钨业(ye)7天(tian)5板,中钨高新、锌业(ye)股分(fen)3天(tian)2板,东方锆业(ye)、厦门钨业(ye)、翔鹭钨业(ye)、贵研(yan)铂业(ye)、中有数色、锡业(ye)股分(fen)、宝钛(tai)股分(fen)、宝武镁业(ye)等十余股涨停;湖南黄金涨超9%,北(bei)方稀土(tu)涨超5%。

爆(bao)发背后
AI产业(ye)正带动(dong)上(shang)游枢(shu)纽战(zhan)略金属跌价。
今年以来,在供需(xu)连续告急、新兴需(xu)求爆(bao)发以及战(zhan)略定(ding)价重构等因素催化下,小金属各种种类(lei)跌价趋势显着,尤其钨、稀土(tu)等种类(lei)。
近期(qi),包(bao)含氧化镨钕、金属镝等在内(nei)的主要稀土(tu)产品代价连续走高,带动(dong)稀土(tu)板块的景气宇(yu)加速下行。
节后钨价的暴涨势头也尤为惊人。
截至2月25日,钨粉已冲破1800元(yuan)/千克,较客岁初暴涨469.6%,较今年初也下跌了66.7%。
仲钨酸铵(APT)更是一起冲至110万元(yuan)/吨的历史新高度,较客岁初涨幅超400%,堪称(cheng)“史诗级”涨势。
此外,美国白宫拟利用美国防部开(kai)辟的AI模型,为环球枢(shu)纽矿产贸易制定(ding)参(can)考代价,将领先制定(ding)锗、镓、锑、钨的参(can)考代价。
这一音讯使得市场对相关战(zhan)略金属的稀缺性与定(ding)价权预期(qi)进一步提拔(ba)。
市场阐明以为,美国AI定(ding)价政策冲击、原(yuan)料(liao)供应偏偏紧、钨价连续攀升以及市场资金的涌入等,均(jun)带动(dong)小金属板块涌现连续下跌。
中银证券(quan)指(zhi)出,进入2026年,跟着市场进入牛市第二阶段(duan)“盈利驱动(dong)下跌阶段(duan)”,在“反内(nei)卷”和扩内(nei)需(xu)驱动(dong)下,海内(nei)再通膨叙(xu)事强化,有色金属的强周期(qi)属性有望表(biao)现,而金融属性及产业(ye)趋势将为行业(ye)带来重估时机。
配置上(shang),该行发起以产业(ye)金属与战(zhan)略小金属为矛,贵金属为盾。
HALO生意业(ye)务爆(bao)火!
AI之后,HALO登场。
自2月来,华尔(er)街流行起一种叫“HALO”的生意业(ye)务逻辑,即“重资产,低淘汰”。
这种计谋(mou)详细指(zhi)投资于光学组件(CPO、光纤等)、电力全产业(ye)链(发电、输电、配电、相关装备)、水资源或(huo)水电、枢(shu)纽矿产资源(如(ru)稀土(tu)、锂、铜、锑等)、原(yuan)油及天(tian)然气。
最(zui)近,伴跟着AI叙(xu)事的低迷,HALO生意业(ye)务爆(bao)火。
昨(zuo)夜,功绩“炸裂(lie)”的英伟达依旧(jiu)难逃“绩后跳水”的魔咒。
公司市值一夜之间蒸发逾1.77万亿(yi)元(yuan),创下了近11个月的最(zui)大单日跌幅;科技(ji)巨头们也遭(zao)受了全面抛售潮。
而在巨头微弱(ruo)功绩未能缓解(jie)AI泡沫(mo)隐忧的同时,高盛、摩根士丹利则看(kan)好HALO生意业(ye)务。
他(ta)们以为AI时代资金正在涌向“重资产、低淘汰”(HALO)实体资产,在地缘政治(zhi)碎片化和供应链重构之下,实体资产迎(ying)来“稀缺性重新定(ding)价”。
高盛最(zui)新提出,在更高现实利率、地缘政治(zhi)碎片化、供应链重构与AI资本开(kai)支浪潮叠加之下,股市的核心定(ding)价逻辑正在从“可(ke)扩大的轻资产叙(xu)事”,转向“可(ke)建筑、难替换的实体产能与网络”。
摩根士丹利生意业(ye)务部门指(zhi)出,市场对人工智能倾(qing)覆传统行业(ye)的发急感情可(ke)能已见顶。
而对于耽忧AI冲击仍将连续的投资者而言,具有高进入壁(bi)垒且不易被技(ji)术(shu)淘汰的实体资产(即“HALO”生意业(ye)务)构成了以后最(zui)佳的对冲计谋(mou)。
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