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近期，在外洋产(chan)能收缩、国内(nei)供(gong)需(xu)阶段性(xing)错配(pei)及“反内(nei)卷”政策要素(su)共振下，硫磺、PX、PTA、环氧丙烷、苯乙烯、丁(ding)二(er)烯等产(chan)品成为化工范(fan)畴阶段性(xing)领涨品种，相(xiang)干产(chan)品景气(qi)宇(yu)快(kuai)速(su)提升(sheng)。
西方盛虹作为国内(nei)民营炼化企业一体化布局的主要到场者和(he)领头羊之一，率(lu)先提出以炼化一体化为基础，深化卑鄙多范(fan)畴发展的“1+N”战略，在1,600万吨/年的炼化一体化项目基础上，配(pei)套有90万吨/年EVA、104万吨/年丙烯腈、280万吨/年对二(er)甲(jia)苯(PX)、630万吨/年PTA、20万吨/年环氧丙烷、45万吨/年苯乙烯、60万吨/年硫磺、25万吨/年丁(ding)二(er)烯等多种卑鄙产(chan)品，在化工产(chan)业周期复苏预(yu)期中有望周全受害。
民营炼化企业渐渐走出底部周期
自2018年，石(shi)化炼化行业开启产(chan)能扩张期，2023年至2025年上半年由于供(gong)需(xu)结构性(xing)错位，供(gong)大于求明显致使产(chan)品盈利持续低迷，叠(die)加前期原油代价持续高(gao)位，后期回落，不利于企业成本及库存，行业进入周全谷(gu)底。
目前，炼化行业已从“底部”走出，进入供(gong)需(xu)同步改进的新周期。从供(gong)给端，此轮(lun)行业扩产(chan)周期已经竣事。据隆众资讯，化学原料与制品业的固定资产(chan)完成额增速(su)在2025年6月最先转负，上一轮(lun)资本开支进入收尾阶段2026-2027年新增产(chan)能较少；全球范(fan)围内(nei)，欧洲(zhou)、日韩石(shi)化产(chan)能持续加入，而国内(nei)民营炼化妆置成本低、服从高(gao)、产(chan)品结构良好，一体化劣势明显，在全球合作中处于劣势职位。从需(xu)求端，需(xu)求企稳的肯定性(xing)进一步增强。2026年1月，财务部在新闻发布会表示：“今年继(ji)续实施更加主动的财务政策”，2025年下半年，美国降息重启，中美货币宽松预(yu)期明显，货币宽松环境将刺激卑鄙需(xu)求；国内(nei)资产(chan)代价企稳，卑鄙消耗能力和(he)志(zhi)愿不断修复，2025年12月，CPI创下2023年3月以来最低落幅，核心CPI连续4个月涨幅在1%以上，基础需(xu)求仍(reng)具有较强刚性(xing)。
根据东海证券研报，2026年，随着地缘政治影响(xiang)边际削弱，全球经济回暖(nuan)，原油代价预(yu)计在55-75美圆/桶波动。原油代价波动甚至温柔下跌、人民币贬值预(yu)期，将优化民营炼化企业成本边际，叠(die)加供(gong)需(xu)同步改进，持续利好民营炼化企业盈利改进，走出“底部周期”。
西方盛虹凭借全产(chan)业链(lian)协同和(he)产(chan)业布局先行劣势，已构建起难(nan)以复制的跨周期合作力。依(yi)托“油、煤、气(qi)”三种制取门(men)路(lu)并举的全产(chan)业链(lian)布局，西方盛虹打通了“资源-质料-产(chan)品”的闭环生态，同时向新动力、新质料等高(gao)端产(chan)业链(lian)条延长，产(chan)品种类雄厚。其产(chan)品所需(xu)的核心化工原料基本完成自力更生，完成临盆和(he)资源协调服从双重优化。同时，多样化的原料来源布局让成本控(kong)制、周期波动应对更具灵活性(xing)，进一步强化成本劣势，使其外行业周期反转进程中具有富足的盈利弹性(xing)，更好地完成跨周期发展。
“反内(nei)卷”政策加快(kuai)炼化产(chan)业高(gao)质量发展
石(shi)油炼化行业“反内(nei)卷”由来已久。相(xiang)干政策通过“关停小产(chan)能+限定新增+指导行业自律”三管齐(qi)下，优化行业合作生态。2023 年由国家发改委等五部门(men)在《炼油行业节能降碳专项行动计划》中正式提出，到 2025 年，国内(nei)原油一次加工能力控(kong)制在10亿吨以内(nei)，千万吨级炼油产(chan)能占比55%摆布。2025年我国炼油能力预(yu)计冲破9.8亿吨，目前炼化产(chan)能已经接近政策红线。《2024—2025 年节能降碳行动方案》明确要责备(bei)面(mian)关停200万吨/年及以下常减(jian)压装置；2025年9月，工信部、国家发展革(ge)新委等五部委团结印(yin)发《关于展开石(shi)化化工行业老旧装置摸底评估的通知》，直指投运超过20年的老旧装置。这些小产(chan)能多为高(gao)耗能、高(gao)污染装置，其加入将有效淘汰低质产(chan)品的供(gong)给。2025年10月27日工信部召开 PTA及瓶级聚酯切片(pian)产(chan)业发展座谈会，个中PTA和(he)瓶片(pian)行业协会和(he)主流工场到场，旨在化解PTA相(xiang)干产(chan)品内(nei)卷式合作，促进行业平稳、高(gao)质量运行。
淘汰落后产(chan)能，推进行业高(gao)质量转型是炼化行业必然趋(qu)向。以后，炼化行业已跨入高(gao)质量、绿色化、数智化的新期间，必须(xu)主动拥抱(bao)新的技术途径(jing)、创新更好的谋划管理模式，加快(kuai)传(chuan)统产(chan)业的更新迭代升(sheng)级。西方盛虹作为国内(nei)三大民营炼化企业之一，在高(gao)质量转型、产(chan)业升(sheng)级方面(mian)极具代表性(xing)和(he)创新性(xing)。
推进高(gao)质量转型，科技创新是枢纽。西方盛虹一直以来以创新作为企业高(gao)质量发展的强引擎，一方面(mian)不断推进自立研发高(gao)新技术落地，投产(chan)多项高(gao)端新质料项目；另外一方面(mian)持续加大科研投入力度，出力前端创新研发。西方盛虹搭建了石(shi)化、先进质料、功(gong)能纤维等多个范(fan)畴的创新平台，以加快(kuai)前沿技术攻关、科技成果转化，推进各个营业范(fan)畴新产(chan)品、新技术的创新冲破。
2025年，西方盛虹10万吨/年POE新质料项目投产(chan)，乐成冲破外洋技术垄断，同时EVA产(chan)品产(chan)能升(sheng)至90万吨/年，目前已具有同时供(gong)应EVA、POE光伏(fu)胶膜封装质料的能力。西方盛虹以光伏(fu)级EVA、POE、丙烯腈、超高(gao)分子量聚乙烯、电池级EC/DMC等多种高(gao)端质料无力支撑了我国航(hang)空航(hang)天、光伏(fu)风电、新动力汽车等产(chan)业发展，产(chan)品自立研发创新成果明显。别(bie)的，在功(gong)能性(xing)纤维质料范(fan)畴，西方盛虹多年来非常注(zhu)重民用涤纶长丝产(chan)品的研讨及开发事情，在多种功(gong)能性(xing)纤维临盆技术上拥有自立知识产(chan)权，先后攻克了超细纤维技术壁垒，建成了拥有完整知识产(chan)权、天下抢先的生物基PDO单体、PTT纤维和(he)循环再行使聚酯纤维产(chan)业链(lian)；率(lu)先投产(chan)了完全自立研发的以废旧塑料瓶片(pian)为原料的熔体直纺临盆线，通过废旧塑料循环再行使，完成环境效益(yi)和(he)经济效益(yi)的有机融会，为产(chan)业绿色低碳转型翻开了通道。
在引领产(chan)业产(chan)品技术创新的同时，西方盛虹照样AI智能化发展的先行者。2024年，西方盛虹提出探索野生智能技术在石(shi)化行业多层次场景的周全运用，推进野生智能与各产(chan)业板块的深度融会。目前，西方盛虹在产(chan)业智能体技术运用、智能工场、大模型平台等方面(mian)已完成前瞻探索布局与运用，通过部署深度智能体等核心技术，精准感化于临盆、供(gong)应链(lian)、平安环保等枢纽环节，将AI技术切实转化为企业谋划管理服从。
石(shi)化炼化行业是干系国民经济发展和(he)民生生活的支柱(zhu)性(xing)产(chan)业，而民营炼化企业以其强大的发展活气(qi)和(he)韧性(xing)，在个中扮演了产(chan)业发展先行者的脚色。面(mian)临行业周期超过、高(gao)质量转型发展新局面(mian)，以西方盛虹为代表的民营炼化企业有望凭借其立于潮头的产(chan)业先进布局及源源不断的创新动力，抢抓期间新机遇，为产(chan)业跨周期发展和(he)进一步转型升(sheng)级持续提供(gong)澎(peng)湃动力，为推进石(shi)化炼化产(chan)业高(gao)质量发展做出更大贡献。
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